Newsletter Subscribe
Enter your email address below and subscribe to our newsletter
O.z. Dôstojnosť Slovenska
O.z. Dôstojnosť Slovenska
ByKamil
Dokument MMF varuje: CBDC by mohli „vymazať“ hotovosť – návrat je sotva možný
Share your love
CBDC: Digitálne meny by mohli viesť k zániku hotovosti – pracovný dokument MMF
Všetko poukazuje na bezhotovostnú spoločnosť, či už z dôvodu pohodlnosti alebo nátlaku – cukrom alebo bičom. Podľa pracovného dokumentu MMF by digitálne meny, ako sú CBDC, mohli spôsobiť, že hotovosť bude zastaraná, či už z politického zámeru alebo z trhových preferencií.
Vzhľadom na rozsiahle prijatie digitálnych mien by hotovosť mohla postihnúť osud vtáka dodo. Podľa pracovného dokumentu MMF s názvom „Môžu digitálne meny viesť k zmiznutiu hotovosti z trhu?“ od Marca Paniho a Rodolfa Maina by bolo „náročné a nákladné“ oživiť hotovosť po tom, čo sa spoločnosť stane úplne bezhotovostnou.
„Hotovosť by mohla z trhu zmiznúť ako nezamýšľaný dôsledok inovácií, ako je zavedenie digitálnych mien centrálnych bánk, z dôvodu nedostatočného dopytu, aj keď by takýto výsledok v konečnom dôsledku viedol k suboptimálnemu výsledku.“
Autori tvrdia, že zánik hotovosti by mohol nastať buď priamymi politickými rozhodnutiami, alebo ako prirodzený dôsledok inovácií a šírenia digitálnych mien.
Argumentujú: „Zavedenie digitálnej meny v rozmanitom platobnom ekosystéme – vrátane hotovosti, tradičných platobných kariet a moderných elektronických peňazí – kde používanie fyzickej hotovosti už prudko klesá, by mohlo viesť k úplnému zániku hotovosti, aj keď to nie je cieľom politických opatrení.“
Autori analyzovali, ako obchodníci a zákazníci používajú hotovosť a karty a simulovali, ako by digitálne meny mohli tieto platobné metódy doplniť alebo nahradiť. Načrtli tri scenáre:
- jeden z predchádzajúcich spôsobov platby je nahradený (buď hotovosťou, alebo kartami);
- oba predchádzajúce spôsoby platby budú nahradené;
- alebo digitálne meny sa používajú trvalo popri hotovosti a kartách.
„Vzhľadom na prudký pokles používania hotovosti pri transakciách, ktorý bol zaznamenaný vo väčšine krajín za posledných niekoľko desaťročí, sa možnosť zániku hotovosti vôbec nezdá nereálna.“
Digitálna identita ako predpoklad pre CBDC
Programovateľné digitálne meny, ako napríklad CBDC, fungujú iba vtedy, ak je každý používateľ prepojený s digitálnou identitou. Okrem toho je možné tieto meny ovládať na diaľku, čo umožňuje automatické odpočítavanie daní alebo pokút alebo uvalenie obmedzení na to, čo, kde a kedy sa dá niečo kúpiť.
MMF už v novembri 2024 v politickom dokumente uviedol, že centrálne bankové meny (CBDC) by sa mohli používať na vládny dohľad a predstavovať riziká pre ochranu údajov a kybernetickú bezpečnosť, ktoré podkopávajú dôveru v peniaze centrálnych bánk:
„CBDC by mohli byť vnímané ako nástroj vládneho dohľadu. Existujú obavy, že vlády alebo centrálne banky by mohli obmedziť alebo kontrolovať transakcie, čo by podkopalo dôveru verejnosti – najmä v krajinách so slabou správou vecí verejných a korupciou.“
Podľa dokumentu MMF „Digitálna mena centrálnej banky: Pokrok a ďalšie úvahy“:
„Digitálne meny centrálnych bánk by mohli zanechať digitálnu stopu, ktorá zahŕňa osobné údaje, históriu transakcií, demografické údaje a vzorce správania.“
„Takéto údaje by mohli vytvoriť prepojenie medzi identitou a transakciami.“
„Zrušenie hotovosti by mohlo z dlhodobého hľadiska umožniť scenáre od vyšších poplatkov a nákladov pre používateľov až po hlboké zásahy do životov ľudí.“
Napriek týmto obavám MMF pracuje na príručke CBDC pre centrálne banky a vlády, ktorá bude slúžiť ako základ pre implementáciu. Zatiaľ čo MMF naďalej tvrdí, že digitálne meny majú „dopĺňať“ hotovosť, tendencia k ich vytláčaniu je zrejmá.
WEF: Hotovosť by mala byť nahradená
Na mimoriadnom zasadnutí Svetového ekonomického fóra (WEF) v apríli 2024 guvernér Centrálnej banky Bahrajnu Khalid Humaidan uviedol, že cieľom CBDC je nahradiť hotovosť a vytvoriť „100 % digitálnu“ spoločnosť.
„Prestaneme to nazývať digitálnou menou centrálnej banky; bude to jednoducho digitálna forma hotovosti a naším cieľom je stať sa plne digitálnou.“
„Hotovosť ponúka anonymitu a nezávislosť od sprostredkovateľov. Nevyžaduje si vedenie záznamov, zapojenie tretích strán a nie je predmetom diaľkovej kontroly.“
Záver pracovného dokumentu MMF:
Zatiaľ čo MMF oficiálne neodporúča úplné zrušenie hotovosti, centrálne banky a vlády sa už týmto smerom uberajú. Blogový príspevok WEF zo septembra 2017 opisuje „postupné zastarávanie papierových peňazí“ ako cieľ dobre navrhnutého systému CBDC.
MMF tvrdí, že ak by hotovosť zmizla, jej návrat by bol ťažký a drahý. Autori preto odporúčajú proaktívny politický prístup na zabezpečenie relevantnosti hotovosti.
Pracovný dokument MMF s názvom „Môžu digitálne meny viesť k vymiznutiu hotovosti z trhu?“ sa objavil na oficiálnej webovej stránke v marci 2025. Pôvodne bol publikovaný 19. februára 2024 v časopise International Advances in Economic Research pod názvom„ Môžu digitálne meny viesť k vymiznutiu hotovosti? Pohľady z modelu „obchodník-zákazník“ .“
Could Digital Currencies Lead to the Disappearance of Cash from the Market? Insights from a “Merchant-Customer” Model. Prepared by Marco Pani and Rodolfo Maino …
Ďalší dokument s Al!!!
Hodnotenie akceptácie CBDC: experimentálny výskum so syntetickou odozvou generovanou umelou inteligenciou (AI)
Tento výskum skúma faktory, ktoré ovplyvňujú očakávania verejnosti týkajúce sa viacerých informácií, akceptácie alebo odmietnutia digitálnych mien centrálnych bánk (CBDC). Pomocou generatívnej umelej inteligencie (ChatGPT 4.0) boli simulované odpovede tak, aby napodobňovali scenáre prijatia CBDC, pričom sa zohľadňovali demografické atribúty, ako je pohlavie, príjem, vzdelanie, vek, úroveň finančnej gramotnosti, sieťový efekt, vplyv médií a akceptácia obchodníkov. Celkovo bolo vygenerovaných a analyzovaných 663 syntetických odpovedí pomocou štatistických metód a multinomickej logistickej regresie na posúdenie pravdepodobnosti prijatia, odmietnutia alebo čakania na ďalšie informácie na rozhodnutie. Model automatickej detekcie interakcií chí-kvadrát (CHAID) preukázal vysoký výkon pri správnej klasifikácii prípadov prijatia, nerozhodnosti a odmietnutia s presnosťou 92,6 %. Multinomická logistická regresia odhalila, že faktory, ako je úroveň vzdelania, finančné skúsenosti a úroveň príjmu, významne ovplyvňujú rozhodnutie o prijatí CBDC. Táto metóda tiež vykazuje vysoký výkon, pretože dosiahla presnosť 96,4 %. Tieto výsledky sú v súlade s predchádzajúcim výskumom a zdôrazňujú účinnosť generatívnej umelej inteligencie ako reprodukovateľného a lacného nástroja na analýzu hypotetických scenárov. Generatívna umelá inteligencia má so svojou algoritmickou presnosťou veľký potenciál na predpovedanie ľudského správania v ekonomických kontextoch. Syntetické údaje však nemusia zachytiť zložitosť a nuansy skutočného ľudského rozhodovania. V dôsledku toho môžu byť prehliadnuté určité kontextové faktory, emocionálne vplyvy a jedinečné osobné skúsenosti, ktoré môžu významne ovplyvniť rozhodnutie jednotlivca prijať alebo odmietnuť CBDC.
Skratky: AI: Umelá inteligencia; CBDC: Digitálna mena centrálnej banky; CHAID: Chí-kvadrát automatická detekcia interakcií; Df: Stupne voľnosti; Exp (b): Exponenty b; LLM: Modely veľkých jazykov; TAM: Model akceptácie technológií; Teória plánovaného správania TPB; TRA: Teória racionálneho konania.
1. Úvod
Digitálne meny centrálnych bánk (CBDC) predstavujú významnú inováciu v globálnom finančnom systéme ( Lekhi a kol., 2024 ). CBDC sú digitálnym ekvivalentom fiat peňazí a vydávajú ich centrálne banky. Tieto digitálne meny vydávané centrálnymi bankami ponúkajú alternatívu k hotovosti a kryptomenám. Využívajú technológiu blockchain na uľahčenie rýchlych, bezpečných a transparentných transakcií. V kontexte, keď je digitalizácia financií nezastaviteľná, sa CBDC stáva kľúčovou vládnou reakciou na modernizáciu platobných a zúčtovacích systémov, ako aj na riešenie výziev, ako je finančná inklúzia ( Náñez Alonso a kol., 2020a ; Náñez Alonso a kol., 2021a ; Ngo a kol., 2023 ). Ich implementácia však predstavuje regulačné, technické a súkromné výzvy, ktoré je potrebné starostlivo riešiť ( Samudrala a Yerchuru, 2021 ).
Význam CBDC spočíva v ich potenciáli zrevolucionizovať finančný systém niekoľkými spôsobmi. Po prvé, umožňujú okamžité transakcie ( Sethaput a Innet, 2023 ) a zníženie transakčných nákladov ( Ahiabenu, 2022 ; Náñez Alonso a kol., 2020a ). Po druhé, zlepšujú sledovateľnosť a bezpečnosť platieb ( Dunbar, 2023 ). Po tretie, CBDC môžu pomôcť zmierniť nezákonné aktivity tým, že poskytujú väčšiu kontrolu a transparentnosť vo finančných transakciách ( Dunbar, 2023 ; Oh a Zhang, 2022 ; Wang, 2023 ). Po štvrté, môžu pomôcť zlepšiť udržateľnosť finančného systému tým, že sú menej energeticky náročné ako iné digitálne platobné metódy ( Náñez Alonso a kol., 2021b ; Alonso, 2023 ; Ozili, 2023a ).
Podľa správy Banky pre medzinárodné zúčtovanie (BIS) z roku 2022 93 % centrálnych bánk na celom svete uviedlo, že vykonávajú nejakú prácu súvisiacu s CBDC ( Kosse a Mattei, 2023 ). Mnohé centrálne banky, ako napríklad Bank of England a Central Bank of Brazil, zverejnili verejné oznámenia, ktoré odhaľujú ich zámer skúmať, vyvíjať a vydávať CBDC v ďalekej budúcnosti. Bežnými motiváciami pre vydávanie CBDC sú potreba modernizácie platobných systémov, dopyt po bezpečnejších a efektívnejších riešeniach a príležitosť zlepšiť finančnú inklúziu poskytovaním prístupu k bankovým službám pre znevýhodnené skupiny obyvateľstva ( Das a kol., 2023 ; Ozili, 2023a ; Ozili a Alonso, 2024 ). Pokiaľ ide o finančnú inklúziu, niektoré centrálne banky, najmä tie v rozvojových krajinách, zvažovali využitie CBDC na rozšírenie finančnej inklúzie tým, že ponúkajú nulové alebo nízkonákladové CBDC účty, ktoré majú menej požiadaviek na registračnú dokumentáciu a offline možnosti, aby si populácia bez bankového účtu mohla jednoducho založiť účet CBDC a používať ho na prístup k základným finančným službám bez potreby internetového pripojenia, ktoré môže byť drahé pre nízkopríjmových a chudobných dospelých bez bankového účtu ( Ozili, 2022 ). To zabezpečuje lepší prístup k základným finančným službám pre dospelých bez bankového účtu žijúcich vo vzdialených lokalitách, kde neexistuje formálna banková infraštruktúra a kde nie je k dispozícii internetové pripojenie.
Známymi výzvami pri vydávaní CBDC sú však riziko finančného sprostredkovania ( Wenker, 2022 ), obavy týkajúce sa súkromia, kybernetickej bezpečnosti a potenciálne narušenie a stabilita v tradičných finančných systémoch ( Das a kol., 2023 ; Náñez Alonso a kol., 2020a ; Tercero-Lucas, 2023 ; Tronnier a kol., 2022 ). Napriek týmto výzvam centrálne banky naďalej dosahujú pokrok vo výskume, vývoji a vydávaní CBDC. V súčasnosti iba štyri krajiny zaviedli CBDC: Bahamy so Sand Dollar ( Wenker, 2022 ), Jamajka s JAM-DEX ( de Sèze, 2023 ), šesť krajín, ktoré tvoria Východokaribskú centrálnu banku (Antigua a Barbuda, Grenada, Svätý Krištof a Nevis, Dominika, Svätá Lucia, Svätý Vincent a Grenadíny; a dve britské zámorské územia: Anguilla a Montserrat) s D-Cash ( Náñez Alonso a kol., 2023 ) a Nigéria s e-Naira ( Ozili, 2024 ). Iba jedna krajina, Salvádor ( Alonso a kol., 2024 ), prijala digitálnu menu (t. j. Bitcoin) ako zákonné platidlo, a to v koexistencii s peniazmi vydanými jeho centrálnou bankou. Významný vývoj v oblasti CBDC bol pozorovaný aj v ázijsko-tichomorskom regióne. Napríklad čínska CBDC, digitálny jüan alebo e-CNY, transformuje platby v regióne ( Lee a kol., 2021 ) a jej úspech sa pripisuje najmä silnému tlaku zo strany vlády a efektívnej spolupráci s bankami a poskytovateľmi digitálnych finančných služieb ( Wang, 2023 ; Mu, 2023 ; Shen a Hou, 2021 ). India tiež zaviedla CBDC, digitálnu rupiu, s cieľom rozšíriť prístup k finančným službám pre indické obyvateľstvo ( Di Maggio a kol., 2024 ). Naproti tomu krajiny tichomorských ostrovov ešte CBDC neprijali, ale rýchlo rozvíjajú možnosti digitálnych peňazí v rámci prípravy na vydávanie CBDC, hoci jej úspešné prijatie bude pravdepodobne závisieť od odolnosti menových a finančných podmienok krajín tichomorských ostrovov, digitálnej infraštruktúry, inštitucionálnych (právnych, regulačných a dozorných) rámcov a vyspelosti domácich platobných systémov ( Zhou a kol., 2024 ; ABD, 2023 ).
Napriek rastúcemu záujmu centrálnych bánk o CBDC sa často tvrdí, že úspech CBDC do veľkej miery závisí od jej akceptácie obyvateľstvom ( Bijlsma a kol., 2024 ). Preto krajiny, menové oblasti a jurisdikcie, ktoré zvažujú vydanie CBDC, musia pochopiť faktory, ktoré poháňajú a bránia akceptácii CBDC, aby mohli navrhnúť účinné politiky a stratégie ( Lee a kol., 2021 ). Prijatie CBDC zahŕňa nielen technologickú implementáciu, ale aj dôveru a ochotu verejnosti používať ju v každodennom živote ( Bijlsma a kol., 2024 ; Tronnier a kol., 2022 ; Zarifis a Cheng, 2023 ). Preto je nevyhnutné preskúmať faktory aj bariéry, ktoré ovplyvňujú akceptáciu CBDC.
Nedostatok empirických údajov o správaní používateľov voči CBDC robí výskum v tejto oblasti obzvlášť náročným. Dôvodom je, ako už bolo zdôraznené, keďže existuje len veľmi málo krajín alebo menových oblastí, ktoré implementovali CBDC v reálnom prostredí, je k dispozícii len obmedzená dostupnosť údajov z reálneho sveta o jej používaní a akceptácii. V tejto súvislosti experimentovanie s generatívnou umelou inteligenciou (AI) ponúka sľubnú cestu k simulácii a analýze potenciálnych scenárov akceptácie alebo odmietnutia CBDC. To môže poskytnúť cenné poznatky o tom, ako by občania mohli interagovať s CBDC a aké faktory sú pre jej akceptáciu kľúčové.
Nedávna práca naznačuje, že jazykové modely, ako napríklad GPT, dokážu robiť úsudky podobné ľudským v mnohých oblastiach ( Dillion a kol., 2023 ). Park a kol. (2024) vykonali test s 1 052 skutočnými ľuďmi, pričom aplikovali rozsiahle lingvistické modely na kvalitatívne rozhovory o ich životoch a následne merali, do akej miery títo agenti reprodukujú postoje a správanie ľudí, ktorých zastupujú, a dosiahli presnosť 85 %. V tejto štúdii sme použili generatívne nástroje umelej inteligencie na modelovanie a experimentovanie s rôznymi premennými, ktoré môžu ovplyvniť prijatie CBDC. Na tento účel a po vykonaní prehľadu literatúry o jednotlivých faktoroch, ktoré môžu ovplyvniť prijatie alebo odmietnutie CBDC, boli identifikované nasledujúce jednotlivé faktory: vek, pohlavie, úroveň vzdelania, úroveň príjmu, znalosti o finančnom systéme, vplyv ich prostredia (rodina alebo priatelia) a zdroje informácií, ktoré subjekt konzultuje (sociálne siete, televízia, noviny atď.). Vygenerovali sme výzvu, ktorá bola odoslaná do generatívnej umelej inteligencie ChatGPT 4.0 od Open AI. V nej sme opísali scenár krajiny s obyvateľmi s rôznymi socioekonomickými charakteristikami. Po tomto kroku sme sa ich opýtali, či by prijali CBDC, odmietli ju (a preto by sa rozhodli pre hotovosť alebo iné prostriedky), alebo by počkali na ďalšie informácie pred konečným rozhodnutím. Celkovo bolo vygenerovaných 663 syntetických odpovedí. Odpovede získané simuláciou sú v súlade s inými empirickými údajmi. Modely veľkých jazykov (LLM) by mohli výskumníkom umožniť najprv pilotné štúdie prostredníctvom simulácie, hľadajúc nové poznatky zo spoločenských vied na testovanie v reálnom svete ( Horton, 2023 ). Naša štúdia je preto nová a predstavuje prelom v oblasti digitálnych financií, pretože ponúka efektívnu, ľahko replikovateľnú a nízkonákladovú metódu na analýzu hypotetických scenárov prijatia alebo odmietnutia pomocou simulovaných údajov ( Kazinnik, 2023 ; Korinek, 2023 ). Generatívna umelá inteligencia má preto veľký potenciál určiť ľudské správanie v kontextoch ekonomickej analýzy ( Dillion a kol., 2023 ; Horton, 2023 ; Filippas a kol., 2024 ). Získané výsledky umožnia tvorcom politík a finančníkom lepšie pochopiť základnú dynamiku a navrhnúť informovanejšie a efektívnejšie stratégie pre vydávanie a prijímanie CBDC. Použitie LLM ako simulovaných ekonomických agentov však vyvolalo otázky o tom, do akej miery tieto modely dokážu realisticky reprezentovať ľudské správanie vo finančnej oblasti. Na jednej strane tieto modely ponúkajú bezprecedentnú schopnosť simulovať zložité ekonomické prostredia ( Dillion a kol., 2023 ; Horton, 2023 ; Filippas a kol., 2024 ; Xie a kol., 2024).Sú škálovateľné, adaptívne a dokážu spracovať obrovské objemy údajov bez kognitívnych skreslení ľudí ( Gu a kol., 2024 ; Kamath a kol., 2024 ). Navyše, znížením potreby nákladných experimentov umožňujú rýchlejšie a efektívnejšie testovanie hypotéz ( Kazinnik, 2023 ; Korinek, 2023 ). Ich obmedzenia sú však zrejmé. Hoci dokážu napodobňovať vzorce rozhodovania, chýba im skutočná ekonomická racionalita a ľudská intuícia. Ich správanie je prísne viazané na údaje, na ktorých boli trénované, čo môže viesť k skresleným alebo nerealistickým výsledkom ( Dai a kol., 2024 ; Echterhoff a kol., 2024 ; Kamath a kol., 2024 ). Okrem toho, validácia ich simulácií zostáva výzvou, pretože sa neučia a nevyvíjajú autonómne ako ľudský agent.
Naša štúdia prispieva k literatúre niekoľkými spôsobmi. Naša štúdia prispieva k literatúre o finančných inováciách, ktorá skúma faktory, ktoré podporujú alebo bránia prijatiu nových finančných inovácií. Naša štúdia dopĺňa literatúru o finančných inováciách použitím unikátnej simulačnej metódy riadenej umelou inteligenciou na generovanie poznatkov o faktoroch, ktoré podporujú alebo bránia prijatiu finančnej inovácie obyvateľstvom v simulačnom prostredí, s osobitným zameraním na CBDC. Štúdia tiež prispieva k literatúre o CBDC, ktorá skúma faktory ovplyvňujúce prijatie CBDC. Štúdia tiež prispieva k prebiehajúcim politickým diskusiám o úlohe AI v transformácii digitálnych peňazí. Naša štúdia ukazuje, že simulačné metodiky AI môžu poskytnúť centrálnym bankám poznatky o faktoroch, ktoré podporujú prijatie CBDC obyvateľstvom. Centrálne banky môžu tieto poznatky využiť na pochopenie, či bude ich CBDC akceptovaná pred vydaním CBDC v reálnom svete. Zvyšok štúdie je štruktúrovaný nasledovne. Časť 2 predstavuje prehľad literatúry o determinantoch akceptácie CBDC. Časť 3 opisuje metodiku. Časť 4 uvádza výsledky. Časť 5 rozoberá výsledky. Časť 6 štúdiu uzatvára.
