Centrálne banky a obchodníci s drahými kovmi čoraz viac presadzujú tokenizované zlato – ďalší pokus o privlastnenie si vášho bohatstva.

„Keď bude databáza všadeprítomná, bude ju používať každý… Každá zlatá tehlička bude mať nakoniec svoj vlastný pas, svoj vlastný „rodný list“,“ vysvetlila Svetová rada pre zlato.

Zatiaľ čo centrálne banky a globálne inštitúcie presadzujú tokenizáciu a digitalizáciu všetkých aktív, tokenizované reprezentácie drahých kovov čoraz viac propagujú tí istí aktéri, ako aj iní súkromní obchodníci. Rovnako ako pri všetkom, čo je tokenizované, je to spôsob, ako niekoho pripraviť o skutočné vlastníctvo aktíva.

Podporte túto prácu https://www.dostojneslovensko.online/podpora/ ďakujem

Čo znamená tokenizácia:

• https://www.dostojneslovensko.online/tokenizacia-vsetkeho/
• https://www.dostojneslovensko.online/tokenizacia-pre-uplnu-kontrolu-nad-ludmi/
• https://www.dostojneslovensko.online/vsetko-bude-tokenizovane-24-hodin-denne-7-dni-v-tyzdni-a-s-pomocou-umelej-inteligencie-summit-svetovych-vlad-diskutoval-o-novom-svetovom-financnom-systeme/
• https://www.dostojneslovensko.online/tokenizacia-dvojkolajova-pasca/

Napísal som veľa článkov o tokenizácii a s ňou spojených nebezpečenstvách. Pre pripomenutie, spolupredseda Svetového ekonomického fóra a generálny riaditeľ spoločnosti BlackRock Larry Fink vo svojom liste investorom z roku 2025 napísal toto:

„Čo presne je tokenizácia? Zahŕňa konverziu reálnych aktív – akcií, dlhopisov, nehnuteľností – na digitálne tokeny, s ktorými sa dá obchodovať online. Každý token potvrdzuje vaše vlastníctvo konkrétneho aktíva, podobne ako digitálna listina. Na rozdiel od tradičných papierových certifikátov sú tieto tokeny bezpečne uložené v blockchaine. To umožňuje ich okamžitý nákup, predaj a prevod bez zdĺhavého papierovania alebo čakacích dôb.“

„Môže to demokratizovať prístup. Tokenizácia umožňuje čiastočné vlastníctvo. To znamená, že aktíva by sa mohli rozdeliť na nekonečne malé podiely. Znižuje sa tým jedna z prekážok investovania do cenných, predtým ťažko dostupných aktív, ako sú súkromné ​​nehnuteľnosti a private equity.“

Okrem toho BNY Mellon, jedenásta najväčšia banka v USA z hľadiska celkových aktív, stručne vysvetľuje, čo znamená tokenizácia a aké typy aktív možno vo všeobecnosti tokenizovať:

Tokenizácia aktív zahŕňa digitálne znázornenie reálnych, fyzických aktív na distribuovaných registroch alebo vydávanie tradičných tried aktív v tokenizovanej forme. V kontexte technológie blockchain sa tokenizácia vzťahuje na proces premeny niečoho hodnotného na digitálny token, ktorý možno použiť v blockchainovej aplikácii. Token predstavuje podiel vlastníctva podkladového aktíva.

Tento proces sa dá použiť pre hmotný majetok, ako je zlato, nehnuteľnosti, dlhové cenné papiere, dlhopisy a umelecké diela, ako aj pre určité formy nehmotného majetku, ako sú vlastnícke práva alebo licencie na používanie obsahu. Ešte zaujímavejšie je, že tokenizácia umožňuje reštrukturalizáciu vlastníctva, čo umožňuje rozdeliť tradične nedeliteľné aktíva na čiastočné podiely vo forme tokenov.

Ako sa hovorí: „Ak to nedržíš v ruke, nie je to tvoje.“ Ale tokenizované zlato, zaznamenané, sledované a digitálne uložené na blockchaine a v digitálnej identifikačnej peňaženke, eliminuje decentralizovanú a analógovú funkciu pevných peňazí. To sa nelíši od digitálnych mien centrálnych bánk (CBDC) alebo stablecoinov. Obe sú formy tokenizovaných, programovateľných „peňazí“, ktoré nahrádzajú tradičné fiat papierové peniaze. Napriek základným slabinám fiat a papierových peňazí sú prinajmenšom hmatateľné a ťažšie sledovateľné. Tokenizácia túto bariéru úplne odstraňuje.

Zatiaľ čo tokenizácia aktív, akcií, dlhopisov a všetkého ostatného na medzinárodnej úrovni neustále rastie, digitalizácia drahých kovov tiež napreduje.

V júni denník The WinePress informoval, že trh s tokenizovanými aktívami reálneho sveta (RWA) explodoval len v tomto roku o 600 percent. Časť tohto rastu sa pripisuje tokenizovanému zlatu.

Spoločnosti a iné organizácie tiež čoraz častejšie ponúkajú tokenizované zlato.

V septembri 2024 HSBC zverejnila výsledky úspešných testov so zlatými tokenmi chránenými kvantovo bezpečnými technológiami. Londýnska banka v úvode svojej správy uviedla:

„HSBC je v popredí tejto revolúcie a bola prvou globálnou bankou, ktorá ponúkla inštitucionálnym investorom tokenizované fyzické zlato pomocou technológie distribuovanej účtovnej knihy (DLT). Okrem toho banka spustila zlatý token HSBC pre drobných investorov v Hongkongskej špeciálnej administratívnej oblasti na základe svojej platformy digitálnych aktív Orion.“

Pokračovalo to:

„Vzhľadom na potenciálne kybernetické hrozby vyplývajúce z vývoja výkonných kvantových počítačov HSBC skúma spôsoby, ako zabezpečiť svoje technologické systémy do budúcnosti pomocou kvantovo bezpečných technológií. Cieľom tohto prístupu je chrániť kryptografické systémy, na ktorých je založená tokenizácia aktív, a tým znížiť riziko ohrozenia bezpečnosti a integrity tokenizovaných aktív.“

„Významným míľnikom je, že HSBC v spolupráci so spoločnosťou Quantinuum úspešne otestovala prvú aplikáciu kvantovo bezpečnej technológie na prevod tokenizovaného fyzického zlata. Ide o najnovší krok v úsilí HSBC chrániť kritické aplikácie pred budúcimi útokmi kvantových počítačov,“ napísali autori.

Podobnú metódu skúma aj Banka pre medzinárodné platby (BIS). Začiatkom tohto roka spustila na tento účel projekt Leap. Podporuje ho Centrum Eurosystému Centra pre inovácie BIS, ako aj Banque de France a Deutsche Bundesbank. Cieľom projektu je „pripraviť centrálne banky a globálny finančný systém na prechod na kvantovo odolné šifrovanie“.

Okrem toho spoločnosť Digital Asset, najväčší ekosystém reálnych aktív na svete, v októbri 2024 dokončila testovacie programy tokenizácie na základe svojej distribuovanej siete kníh Canton Network. Do týchto testov boli zapojení Euroclear, Svetová rada pre zlato (WGC) a 27 ďalších účastníkov trhu.

Cieľom bolo vytvoriť digitálne dvojčatá zlata, britských štátnych dlhopisov (gilts) a eurobondov a preskúmať, ako môžu tokenizované aktíva zlepšiť prevoditeľnosť kolaterálu, zvýšiť likviditu a zefektívniť transakcie.

Kelly Mathiesonová, riaditeľka pre rozvoj obchodu v spoločnosti Digital Asset, vysvetlila:

„Bolo tiež preukázané, ako môže hlavná účtovná kniha slúžiť ako právne záväzný register. Okrem toho sa potvrdilo, že zabezpečená strana si ponecháva kontrolu nad digitálnym dvojčaťom a reálnymi aktívami prijatými ako záloha alebo zabezpečenie v prípade zlyhania protistrany.“

Mike Oswin, globálny riaditeľ pre štruktúru trhu a inovácie vo Svetovej rade pre zlato, uviedol:

„Digitalizáciou zlata môžeme prekonať vnímané obmedzenia prepravy a skladovania fyzického kovu. To nám umožňuje mobilizovať toto vysokohodnotné aktívum a používať ho na finančných trhoch.“

Aby sa to dosiahlo, musí byť proces tokenizácie schopný definovať tzv. štandardnú zlatú jednotku (SGU), ktorá predstavuje a prevádza peňažnú hodnotu dohodnutého množstva čistého zlata. Je možné vytvoriť ďalší token: súbor údajov so špecifickými atribútmi obsahujúcimi informácie o zlatých tehličkách držaných ako kolaterál v rámci ekosystému. To by umožnilo použiť akékoľvek fyzické zlato, ktorého integrita sa považuje za dôveryhodnú, ako finančné zabezpečenie – bez ohľadu na jeho fyzické vlastnosti alebo umiestnenie.

Ako informoval denník Financial Times, tá istá Svetová rada pre zlato (WGC) vlani v septembri potvrdila svoj záväzok realizovať tento projekt.

Noviny napísali (úryvky):

Tento nový formát by po prvýkrát umožnil „digitálne prenášať zlato v rámci celého zlatého ekosystému, napríklad ako kolaterál,“ vysvetlil v rozhovore pre Financial Times David Tait, generálny riaditeľ Svetovej rady pre zlato, priemyselnej organizácie zastupujúcej spoločnosti zaoberajúce sa ťažbou zlata.

„Snažíme sa štandardizovať túto digitálnu vrstvu zlata, aby sa v budúcnosti rôzne finančné produkty používané na iných trhoch mohli používať aj na trhu so zlatom,“ povedal Tait, bývalý bankár. „Mojím cieľom je, aby sa mnohí správcovia aktív na celom svete zrazu pozerali na zlato inak,“ dodal.

„Z hľadiska kolaterálu to bude pre banky veľmi finančne výhodné, pretože budú mať možnosť použiť zlato vo svojich súvahách ako zabezpečenie,“ povedal Tait.

Nová digitálna jednotka, známa ako „Pooled Gold Interests“ (PGI), umožní bankám a investorom nakupovať a predávať čiastočné vlastníctvo fyzického zlata držaného na oddelených účtoch. Systém by mal byť pilotne spustený v Londýne s komerčnými účastníkmi trhu v prvom štvrťroku budúceho roka.

Koncept je založený na malej skupine centrálnych účastníkov, ktorí spoločne vlastnia podkladové zlato v rámci trustovej štruktúry. Vyplýva to z bielej knihy, ktorú v stredu zverejnila Svetová rada pre zlato (WGC) a právnická firma Linklaters. Ide o najnovší krok v rámci viacročného projektu WGC na digitalizáciu trhu so zlatom. Predtým, v januári, bola zavedená blockchainová databáza pre rafinérie a zlaté tehličky.

Na londýnskom trhu so zlatom existujú dva typy transakcií: „Pridelené zlato“ označuje zlato, ktoré je viazané na konkrétnu zlatú tehličku. „Nepridelené zlato“ naopak zakladá nárok na určité množstvo zlata bez špecifikovania konkrétnej tehličky. Podľa Bielej knihy by návrh Svetovej skupiny zlatých (WGC) vytvoril tretí typ transakcie pre mimoburzové (OTC) obchodovanie so zlatom v Londýne.

Cieľom databázy je zvýšiť transparentnosť v rafinériách, overiť pôvod zlata a nakoniec eliminovať akékoľvek „nekalé praktiky,“ vysvetlil Tait. „Občas to bol náročný proces,“ povedal. Napriek tomu je stále presvedčený, že databáza by jedného dňa mohla zmeniť spôsob, akým sa zlato získava.

„Keď bude databáza všadeprítomná, bude ju používať každý… Každá zlatá tehlička bude mať nakoniec svoj vlastný pas, svoj vlastný ‚rodný list‘,“ dodal Tait.

Taitove vyhlásenia jednoznačne ukazujú, o čo v skutočnosti pri tokenizácii drahých kovov ide. Zodpovedajú Finkovým myšlienkam a sú v súlade s modelom „zainteresovaného kapitalizmu“ Svetového ekonomického fóra (WEF), ktorý je založený na spoločnej účasti verejného a súkromného sektora.

Centrálne banky sa nevrátia k menovému systému krytému zlatom. Je mi ľúto, ale to sa nestane – aspoň nie v konvenčnej forme, ako vás mnohí investori a špekulanti na internete snažia presvedčiť. Ak by sa zlato hypoteticky opäť stalo rezervným aktívom a meny by boli kryté zlatom, bolo by tokenizované a používané ako druh kolateralizovaného ETF. Presne toto už Larry Fink oznámil.

„Všetko sa prevedie na ETF […] ETF sú prvým krokom v technologickej revolúcii finančných trhov. Druhým krokom bude tokenizácia všetkých finančných aktív.“

Spojené štáty by samozrejme mohli takýto model zaviesť. Táto myšlienka sa aspoň objavila. V roku 2020, počas Trumpovho prvého funkčného obdobia, nominoval Judy Sheltonovú na miesto v Rade guvernérov Federálneho rezervného systému. Hoci jej nominácia nakoniec neprešla príslušným senátnym výborom, Sheltonová už v rozhovore v roku 2019 nastolila myšlienku návratu k zlatému štandardu – aj keď v tokenizovanej forme.

„Páči sa mi myšlienka meny krytej zlatom. Mohla by byť dokonca implementovaná podobným spôsobom ako kryptomena. Jednotný menový systém, aby pre všetkých na medzinárodnom trhu platili rovnaké menové podmienky.“

Samozrejme mohli takýto model zaviesť aj u nás, keďže slovenské banky o tokenizácii dávno otvorene hovoria https://www.dostojneslovensko.online/tokenizacia-vsetkeho/

Hovorí o tokenizovanom zlate a jej argumentácia je v súlade s tým, čo navrhuje Svetová rada pre zlato (WGC) a Larry Fink.

Okrem toho sa Shelton v rozhovore s Andym Schectmanom, majiteľom spoločnosti Miles Franklin, obchodníka s investičnými zlatými tehlami a drahými kovmi, v roku 2025 vyslovil v prospech blockchainu a technológie distribuovanej databázy (DLT).

„Oceňujem výhody, ktoré technológia blockchain a technológia distribuovanej databázy (DLT) ponúkajú spotrebiteľom. Určite chceme tieto výhody využiť.“

Okrem toho obhajovala aj dlhopisy kryté zlatom a stablecoiny.

„Ponechajme zlato ako základ a vytvorme dlhopis krytý zlatom. Na ďalší rozvoj tohto konceptu by sme potom mohli použiť kryptomeny. Mohli by sme zaviesť stablecoiny kryté štátnymi dlhopismi. Týmto spôsobom by sme mohli skombinovať výkonnosť digitálnych mien s myšlienkou dolára rovnako dobrého ako zlato.“

Veľmi by som rád videl, ako sa to stane, a zaujímalo by ma, ako by si takýto model viedol v konkurencii so stablecoinmi krytými americkými štátnymi dlhopismi alebo dokonca čistými dolárovými rezervami. To by mohlo byť zaujímavé. V každom prípade som za použitie zlata ako krytia pre dlhopis krytý zlatom.

„No… áno… hlavné je, že podvodná schéma Fiat Ponzi sa nejako udržiava pri živote…“

Je pozoruhodné, že minister financií USA Scott Bessent – ​​sám ničiteľ meny a stúpenec Georgea Sorosa – priviedol Sheltona do tímu ako poradcu začiatkom tohto mesiaca.

Existuje množstvo ďalších nedávnych príkladov tohto procesu tokenizácie zlata, a to ako komerčnými bankami, tak aj centrálnymi bankami.

Ledger Insights v apríli informoval: „OCBC, Lion Global a DigiFT spoločne spúšťajú tokenizovaný fond pre fyzické zlato.“ Spravodajský portál zameraný na kryptomeny napísal:

OCBC, druhá najväčšia singapurská banka, jej divízia správy majetku Lion Global Investors a singapurská regulovaná tokenizačná spoločnosť DigiFT spustili zlatý token na verejných blockchainoch. Tokeny GOLDX sú viazané na singapurský fond fyzického zlata LionGlobal a sú vydávané na platformách Ethereum aj Solana.

Podľa OCBC ide o prvý fond fyzického zlata v juhovýchodnej Ázii, ktorý bol tokenizovaný na verejných blockchainoch. Podkladový fond je relatívne nový, ale vzhľadom na geopolitické neistoty prilákal od svojho spustenia pred štyrmi mesiacmi investície vo výške 669,4 milióna singapurských dolárov (525,9 milióna amerických dolárov). Tokeny sú určené pre inštitucionálnych a akreditovaných investorov. Schopnosť vyrovnávať transakcie so stablecoinmi alebo fiat menou ich robí atraktívnymi aj pre investorov Web3. To zahŕňa tokenizáciu existujúcej triedy akcií fondu.

„Zameriavame sa na prepojenie tradičného finančného sveta s rozvíjajúcim sa svetom decentralizovaných financií,“ vysvetlil Kenneth Lai, vedúci globálnych trhov v spoločnosti OCBC, ktorá navrhla a štruktúrovala token GOLDX. „Prinesením reálnych aktív – ako v tomto prípade – do blockchainu chceme umožniť investovanie kapitálu zo stablecoinov do týchto aktív a zároveň zachovať štandardy a záruky, ktoré investori očakávajú.“

Medzitým DBS, ďalšia singapurská komerčná banka, v júni oznámila plány ponúknuť svojim zákazníkom tokenizované fyzické zlato. Takzvané tokeny DBS Physical Gold budú dostupné pre maloobchodných zákazníkov prostredníctvom aplikácie DBS digibank. Každý token je krytý jednou uncou zlata, ktorú DBS drží v trezore v Singapure.

„Zákazníci môžu obchodovať nepretržite, dokončovať transakcie takmer okamžite prostredníctvom atomického vyrovnania, nakupovať zlomkové zlato a vymieňať svoje tokeny za fyzické zlato,“ uvádza Ledger Insights. „DBS bude zlato držať sama a bude plne tokenizovať, vydávať, distribuovať a spravovať zlaté tokeny interne.“

V auguste, podľa správy vo Financial Times, britský Úrad pre finančné správanie (FCA) zvažoval možnosť použitia tokenizovaného zlata ako kolaterálu.

„Britskí regulátori pripravujú rámec pre tokenizované zlato. Je to súčasť ich plánov na urýchlenie digitalizácie finančných trhov a zabezpečenie vedúceho postavenia Londýna v globálnom obchode so zlatými tehlami,“ napísali Financial Times.

V správe sa ďalej uvádza:

„Konkurenčný tlak zo Šanghaja a Hongkongu je obrovský… Šanghaj sa chce stať globálnym veľkoobchodným centrom trhu so zlatom,“ vysvetlila jedna z respondentiek. Dodala, že iné obchodné centrá by sa mohli ujať vedenia, ak Londýn nezmodernizuje svoj trh so zlatom – napríklad prostredníctvom opatrení, ako je tokenizácia.

A novší príklad: V septembri sa indická centrálna banka tiež zamerala na tokenizáciu zlata.

„Včera sme viedli niekoľko diskusií. Ako ďalší možný návrh, ktorý sa v súčasnosti skúma, sme zvažovali tokenizáciu zlata. Existujúce postupy predstavujú určité výzvy, ktoré by sa však dali prekonať tokenizáciou,“ vysvetlil P. Vasudevan, výkonný riaditeľ Rezervnej banky Indie, na Global Fintech Fest 2026.

Je zaujímavé, že ako informoval denník The WinePress, Bank of Canada v roku 2024 publikovala štúdiu zaoberajúcu sa používaním digitálnych mien centrálnych bánk (CBDC) ako hotovosti. V nej kanadská centrálna banka urobila pozoruhodné vyhlásenie: Ak by sa v budúcnosti výrazne znížila dostupnosť hotovosti, spotrebitelia by mali len málo alternatív. Bank of Canada vysvetlila:

„V budúcnosti bez verejných peňazí na každodenné platby budú môcť bankoví klienti vyberať svoje vklady z banky iba za účelom prechodu na nasledujúce alternatívy:“

• Ďalšia banka
• Iné finančné investície (napr. akcie, podnikové dlhopisy alebo štátne dlhopisy)
• Suroviny (napr. zlato)
• Cudzie meny

Bank of Canada však uvádza, že účinnosť týchto aktív môže byť obmedzená alebo dokonca môžu byť úplne nevhodné.

„Vo všeobecnej finančnej kríze by ľudia neprešli do inej banky. Jedinými atraktívnymi možnosťami na ochranu svojich aktív by pre nich boli štátne dlhopisy, zlato a cudzie meny.“

Dlhopisy a zlato sú však nelikvidné a nemožno ich použiť priamo na nákupy. Okrem toho, druhá možnosť nesie kurzové riziko, nemusí byť akceptovaná na domáce platby a predstavuje bezprostrednú hrozbu pre menovú suverenitu.

V kríze môžu verejné peniaze určené na každodenné platby pomôcť chrániť menovú suverenitu, pretože ide o bezpečný a vysoko likvidný platobný prostriedok.

Záverom sa v správe Bank of Canada uvádza: „Vzhľadom na funkciu, ktorú verejné peniaze plnia pri každodenných platbách, je pravdepodobné, že na udržanie súčasného stavu bude potrebná digitálna forma hotovosti – digitálna mena centrálnej banky (CBDC).“

A práve tu by mohlo prísť do úvahy tokenizované zlato. Konvenčné formy zlata by na tento účel neboli vhodné, ako uznáva aj samotná Bank of Canada. Tokenizované zlato by naopak mohlo slúžiť ako kolaterál.

To nás však vracia k faktu, že toto zlato by sa dalo sledovať, monitorovať a programovať. Jeho hodnotu a použiteľnosť by tiež ovplyvňovala umelá a svojvoľná manipulácia s cenami. Nakoniec, pri takomto tokenizovanom aktíve by koncový používateľ a správca mohli štandardne určiť, kto k nemu má prístup.

Vráťme sa ku konceptu stablecoinov: Biely dom za Trumpa v dokumente z minulého roka – ako už bolo spomenuté – vlastnými slovami priznal, že stablecoin je možné vypnúť.

„[Stablecoiny] by sa v budúcnosti mohli výrazne rozšíriť ako platobný prostriedok. […] Zvláštnosťou stablecoinov je, že ich emitenti môžu spolupracovať s orgánmi činnými v trestnom konaní s cieľom zmraziť a zaistiť majetok v boji proti ich zneužívaniu.“

Trump samozrejme minulý rok podpísal zákon GENIUS Act, aby vytvoril právny rámec pre stablecoiny, ktoré spĺňajú regulačné požiadavky, ako aj pre digitálne identity, ktoré sú v súlade s predpismi. Predtým sa správal, akoby chcel zakázať digitálne meny centrálnych bánk (CBDC). Niektorí však tvrdia, že stablecoiny by mohli byť ešte problematickejšie ako CBDC, pretože ich vydávajú a kontrolujú korporácie, a preto nemajú potrebný vládny finančný dohľad.

Vďaka ich programovateľnosti je možné tieto stablecoiny vypnúť – bez ohľadu na to, či sú kryté zlatom alebo sú založené len na zodpovedajúcich zlatých prísľuboch.

Berúc do úvahy všetky tieto skutočnosti, možno pozorovať, že tokenizácia zlata sa na celom svete čoraz viac formuje. Zároveň sa menší makléri a obchodníci s drahými kovmi snažia predávať tokenizované zlato a presvedčiť zákazníkov o tomto koncepte.

Spoločnosť KITCO, obchodník s drahými kovmi a poskytovateľ správ o komoditách, nedávno inzerovala tokenizované zlato, pričom sa výslovne odvolávala na vyhlásenia Svetovej rady pre zlato (WGC).

Ako ako prvý informoval The PM Report na Substacku, Neil Christensen, redaktor KITCO, nedávno publikoval článok s názvom „Ďalšia fáza vývoja zlata“.

Autor napísal:

Zlato slúži ako uchovávateľ hodnoty už tisíce rokov. Ale ako bude vyzerať ďalších tisíc rokov, keď investori čoraz viac objavujú digitálne aktíva?

Finančný systém sa stáva čoraz viac digitálnym, čo dáva drahým kovom šancu na premenu – a v budúcnosti možno zohrať v menovom systéme väčšiu úlohu.

Na výročnej konferencii Londýnskej asociácie trhu s drahými kovmi začiatkom tohto mesiaca Vincent Domien, vedúci obchodovania s drahými kovmi v ICBC Standard Bank, zdôraznil jedno z najväčších obmedzení zlata.

„Máte vo svojej súvahe toto mŕtve aktívum, ktoré vám absolútne nič nerobí,“ povedal. „Ak by ste mohli tokenizovať zlato a každý by ho mohol okamžite používať, používanie zlata by sa zrazu dramaticky zvýšilo.“

Na súčasných diskusiách o tokenizovanom zlate je zaujímavé to, že nie je potrebné vytvárať žiadnu novú triedu aktív. Zlato sa jednoducho musí stať užitočnejšou verziou toho, čím už je.

Zlatom kryté burzovo obchodované fondy (ETF) pred dvoma desaťročiami spôsobili revolúciu na trhu tým, že sprístupnili drahý kov širšiemu spektru investorov. Tokenizácia by mohla predstavovať ďalšiu fázu tohto vývoja a premeniť zlato z pasívneho uchovávateľa hodnoty na aktívne použiteľný finančný nástroj.

Príležitosti však presahujú rámec prilákania nových investorov.

Vďaka uľahčeniu prevodu fyzického zlata, jeho používania pri transakciách a držania ako kolaterálu by tokenizácia mohla zvýšiť jeho použiteľnosť v celom finančnom systéme. Namiesto nevyužitého ležania v trezore by zlato mohlo prispieť k poskytovaniu likvidity a zároveň si zachovať svoju tradičnú funkciu uchovávateľa hodnoty.

Mike z The PM Report však poukazuje na chybu v argumente KITCO:

„Zlato nie je technológia, ktorá čaká na svoju ďalšiu aktualizáciu. Ani sa nemusí prispôsobovať najnovším finančným inováciám, aby zostalo relevantné. Jeho trvalá hodnota spočíva v tom, že jeho základné vlastnosti zostávajú nezmenené – bez ohľadu na to, koľko menových systémov, finančných inštitúcií alebo technologických inovácií prichádza a odchádza.“

Oslavovať tokenizáciu zlata ako významný pokrok je preto nielen zavádzajúce, ale aj vyslovene nebezpečné. V mnohých ohľadoch má Neil viac spoločného s tvrdohlavými zástancami Bitcoinu ako s vlastníkmi zlata. Koniec koncov, toto je už dlho jeden z hlavných argumentov zástancov Bitcoinu, ktorí odmietajú zlato v prospech digitálnych kódov.

Toto je založené na myšlienke, že všetko digitálne je vo svojej podstate lepšie, bezpečnejšie a jednoduchšie a že všetko analógové bude nevyhnutne nahradené digitálnou verziou. Tento spôsob myslenia je zásadne nesprávny, ako sa podporovatelia Bitcoinu museli opakovane učiť – naposledy len pred niekoľkými týždňami, keď bol systém Coldcard napadnutý hackermi.

V skutočnosti táto chybná logika protirečí samotnému účelu vlastnenia zlata a vysvetľuje, prečo bolo zlato v histórii typicky jednou z preferovaných tried aktív.

Napriek tomu aj renomované osobnosti ako Peter Schiff teraz ponúkajú svoje vlastné tokenizované zlaté produkty. Svoj produkt nazýva „TGold“. Podľa neho:

„Ak máte radi stablecoiny, budete milovať tokeny kryté zlatom.“

Nie, ďakujem.

Celkovo ide podľa môjho názoru len o ďalší zbytočne komplikovaný a sofistikovanejší podvod s razobným – teda o podvod založený na tvorbe peňazí a z toho vyplývajúcich výhodách.

To však vyvoláva novú otázku: Čo sa stane, ak vlastníte zlato, striebro a iné drahé kovy, ktoré nie sú tokenizované, ale systém nevyhnutne vedie k tomu, že sa štandardom stanú tokenizované transakcie a transakcie prostredníctvom technológie distribuovanej databázy (DLT)?

Táto otázka mi vírila v hlave už roky. Keď som sa pýtal niektorých zástancov tejto koncepcie alebo online obchodníkov s drahými kovmi, nikto mi nevedel dať skutočne jasnú odpoveď.

Teraz sa tú istú otázku pýtal niekto iný. Minulý rok sa o nej krátko hovorilo počas diskusie s Emerald Fox, viceprezidentkou pre prevádzku v spoločnosti Zang Enterprises. Lynette Zang, pre ktorú pracuje, predtým pracovala v spoločnosti ITM Trading.

Otázka znela: Ak všetko pôjde dole a dolár sa stane bezcenným, ako bude možné vymeniť zberateľské predmety a drahé kovy späť za doláre?

Fox vysvetlil nasledovné:

„[Môžeme] vám pomôcť previesť vaše aktíva do príslušného menového systému, na ktorý prechádzame – či už ide o doláre alebo, viete, o tokenizované aktívum. Ktovie, kam sa veci posunú? Ale keď príde čas na konverziu, budeme na to dohliadať a postaráme sa o to.“

[…] Svoje aktíva by ste si vymenili do príslušného menového systému alebo meny, na ktorú momentálne prechádzame. Prečo by ste to mali robiť? Pretože takto funguje naša vláda a naše systémy, však?

Musíme sa správať rovnako ako naša spoločnosť tu v Zang Enterprises. Musíme dodržiavať zákonné platidlo krajiny, v ktorej sa nachádzate. Takže čokoľvek používate, musí to byť zákonné platidlo, však?

Tieto zberateľské predmety môžeme potenciálne využiť na ochranu pred rizikami v podnikaní. Zároveň však musíme byť schopní nakupovať, míňať peniaze, brať si pôžičky atď. s ľuďmi okolo nás a v našich komunitách. O to ide.“

Musím uznať, že Fox odpovedá tak otvorene. Väčšina týchto predajcov drahých kovov takmer nikdy nedá jasnú odpoveď na takéto otázky – ak sa na ne vôbec pýtajú.

Preto som vyjadril určité výhrady k dlhodobým investíciám do drahých kovov. NIE SOM proti drahým kovom, práve naopak. Rád by som však veril, že zastupujem vyvážený a nuansovaný postoj: Na jednej strane sú tí, ktorí tvrdia, že zlato je len „žltý kameň“. Na druhej strane sú tí, ktorí považujú drahé kovy za svoju spásu, niečo, čo za žiadnych okolností nikdy nemôže zlyhať, a ktorí sú presvedčení, že každý, kto ich nevlastní, bude v budúcnosti čeliť vážnym ťažkostiam. Zastupujem postoj medzi týmito dvoma extrémami.

Snažil som sa však ponúknuť diferencovanú perspektívu a vysvetliť, čo k tejto téme hovoria história a Písmo. Už som to načrtol pred niekoľkými rokmi vo svojej správe „Peniaze zlyhávajú“. Ak ste ju ešte nečítali, pozrite si ju, aby ste pochopili, kam podľa mňa tento trend vedie.

V ňom som okrem iného napísal:

„Ďalším bodom, ktorý počúvam opakovane, je tvrdenie, že centrálne banky sa nevyhnutne budú musieť vrátiť k podpore zlatom. Nuž, nerobia to. Samozrejme, vedia, že zlato a striebro sú skutočné peniaze a tieto drahé kovy nakupujú vo veľkých množstvách. To však neznamená, že vy a ja nimi budeme môcť v budúcnosti platiť. Všetko sa digitalizuje. Moja správa o tokenizácii to viac než jasne dokazuje.“

Aj keď centrálna banka tvrdí, že svoju digitálnu menu centrálnej banky (CBDC) podporuje drahými kovmi, musí existovať jasný dôkaz o tom, že túto menu je možné skutočne vymeniť za zodpovedajúci drahý kov. A aj vtedy zostáva otázkou: Kto by chcel vykonávať transakcie v systéme, kde je každá jednotlivá akcia monitorovaná a sledovaná v reálnom čase? Tokenizácia transakcií eliminuje anonymitu – a to je práve jeden z kľúčových dôvodov, prečo by niekto chcel vlastniť drahé kovy.

Pani Emerald Fox potvrdila moje podozrenia a obavy. Nie je to tak, že by som bola proti investovaniu do drahých kovov. Skôr moje výhrady k dlhodobým investíciám pramenia z kontextu súčasného vývoja a smeru, ktorým sa uberáme. Ako som už roky vysvetľovala v tejto a iných správach, predstava, že sa nevyhnutne vrátime k tradičnému menovému systému krytému zlatom, nie je ničím iným ako zbožným prianím. To sa nestane. Budúcnosť patrí tokenizácii, technológii distribuovanej databázy (DLT) a digitálnej identite.

Preto mám určité výhrady k investovaniu veľkých súm v tejto oblasti. Jedna vec je investovať do drahých kovov pred mnohými rokmi, keď boli zlato a striebro neuveriteľne lacné v porovnaní s dneškom. Každý, kto sa vtedy do toho pustil, pravdepodobne dosiahol dobrú návratnosť svojej investície.

Moje obavy pramenia z iného dôvodu: uvedomujem si, že veľa ľudí číta a sleduje moje príspevky. A – prosím, nepochopte ma zle – mnohí z nich jednoducho nemajú veľa peňazí. Pre nich investovanie do drahých kovov nemusí mať ekonomický zmysel. Pretože aj keď dolár rýchlo stráca hodnotu, hotovosť je stále potrebná na to, aby sa dalo uživiť v rámci existujúceho systému.

Okrem toho sú trhy s drahými kovmi, a najmä obchodná platforma COMEX, manipulované do zločineckej miery a sú založené na umelom a zavádzajúcom systéme.

Myslím tým, že sa nachádzame uprostred globálnej energetickej krízy a kolapsu dodávateľského reťazca, ktoré sa každým dňom zhoršujú. Výnosy z dlhopisov naďalej rastú, umelo nafúknutá globálna bublina umelej inteligencie praská a hrozba ďalších globálnych vojen sa zvyšuje. A napriek tomu ceny zlata a striebra klesajú?! Zlato tento týždeň takmer kleslo pod 4 000 dolárov. Je to jednoducho absurdné. Ale hra je zmanipulovaná a kontrolovaná „nimi“. Je mi ľúto, že to musím povedať, že sa tejto kontroly nikdy nevzdajú.

Ako som už povedal, ide o umelo vytvorený, sofistikovaný podvod založený na ziskoch z vytvárania peňazí a úžere, ktorého cieľom je pripraviť masy o skutočné bohatstvo a skutočné peniaze – na základe motta: „Nebudete nič vlastniť a budete šťastní.“

Centrálne banky nás vedú do tokenizovaného systému. Niektoré z nich môžu tvrdiť, že svoje umelé CBDC a stablecoiny podporujú zlatými prísľubmi. Ale kde sú dôkazy o tom, že skutočná konverzia na zlato je možná?

A nepopiera tokenizácia presne samotný účel decentralizovaných aktív, ktoré človek fyzicky vlastní?

Ak nový systém skutočne pôjde k tokenizácii – a pôjde – mohli by sa tieto drahé kovy stať bezcennými, pokiaľ nebudú tokenizované dobrovoľne alebo násilím?

Netvrdím, že poznám všetky odpovede na to, ako by sme sa mali s touto situáciou vysporiadať – okrem toho, čo naznačuje vyššie uvedená časť a ďalšie pasáže.

Jedno však viem: tokenizácia je pre mňa absolútne neprijateľná a musíme urobiť všetko, čo je v našich silách, aby sme sa jej čo najviac postavili.